中泰期货：5月22日铝早评

　　铝逻辑与观点：淡季需求不差，库存去化，铝价支撑强，不过淡季需求弱预期压力较大，预计铝价高位震荡，建议短期逢低做多。
　　铝昨日波动原因：库存表现偏强，沪铝维持高位震荡。
　　铝未来看法：关税冲击基本得到修复，沪铝需求韧性强，淡季虽有预期，但现实仍然强劲，预计铝价震荡偏强，建议回调可适当做多。
　　氧化铝逻辑与观点：几内亚再度传出新政策，大概率落实部分停产传闻，大选前几内亚政府有意挑动资源民族主义情绪，短期情绪较难回归稳定；基本面上随着氧化铝价格上升，复产产能提升，供应有望重回过剩，但短期现货涨势仍比较强，建议短线跟随现货适当深度贴水做多。
　　氧化铝昨日波动原因：几内亚划定资源战略储备区，储备区内不进行采矿活动，前期划入的采矿证大概率坐实停产，市场情绪再度挑起，价格大幅上升。
　　氧化铝未来看法：受几内亚矿石政策调整，矿石价格企稳，成本底部逐渐清晰；价格上升较快，氧化铝利润回归，检修和新增产能后期增量预期提升，氧化铝供需仍有过剩压力，几内亚政策情绪冷却后，盘面上方阻力将增加，建议谨慎追多。

(责任编辑：简儿)

彭定桂

职位：有色金属研究员

交易咨询从业资格号:Z0016008，工学硕士，从事铝和氧化铝品种期货的研究工作十年，从业经历咨询机构、工厂，有着丰富的工作经历，长期跟踪国内外行业市场动态，服务国内铝行业大中型企业并与之保持长期、良好的沟通关系，对行业基本面和期货市场有着深入理解，善于从产业层面发现期现规律。...[更多]

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