正信期货：5月22日铝早评

　　维持高位震荡。电解铝主力07合约周三高开后小幅高走，开盘价20135，收盘价20190，夜盘小幅低开后窄幅震荡高走，盘面仍处于清明节缺口附近。沪铝最新社库58.7万吨，较上周去库0.1万吨，去库速度较前期放缓，社库处于60万吨以下，低于去年同期水平，处于历史同期相对低位。现货铝锭报价20300-20320元/吨，成交均价较周二上涨100元/吨至20310元/吨，现货升水维持在升水70元/吨不变，库存偏低情况下现货商持货挺价意愿较强。
　　综合来看，近期随着中东局势再次紧张，以及俄乌谈判方面不确定性提升，市场避险情绪稍有增强，贵金属价格出现反弹，对有色金属价格方面或有一定带动作用。产业方面，国内需求处于淡旺季交替，中期存在利空，但同时受关税政策暂停期影响，抢出口窗口或将开启，出口需求将对整体需求有所提振；本周一社库去库速度有所放缓，但仍处于绝对低位，现货商近期挺价意愿较强，升水偏高，对盘面存在较强支撑，需要继续跟踪社库拐点；氧化铝期现货价格近期同步走强，对电解铝成本方面有一定推动，同时在盘面情绪上也会给予助推。简言之，短期预计主力07合约维持高位震荡，运行区间为19600-20400元/吨之间，关注社库变化。

(责任编辑：简儿)

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