兴业期货：5月26日铝早评

　　几内亚政策反复，氧化铝价格先上后下上周氧化铝价格前半周走高，后半周回落。沪铝仍维持区间内运行。宏观方面，特朗普税收政策以及与欧洲贸易谈判不佳等因素均加剧市场对美国经济担忧，美元指数周五出现明显回落，运行至99附近。氧化铝方面，几内亚政府对开采权政策出现松动，市场对矿石供给量担忧减弱。国内方面，随着氧化铝近期价格的反弹，企业利润有所好转，后续减产压力或减缓，产能过剩格局仍未变。沪铝短期方向性驱动有限，库存下行放缓。综合来看，氧化铝市场近期交易重点在几内亚铝土矿政策，但其政策具有较大不确定性，且国内供给短期减产与中期产能过剩也存矛盾，价格博弈或加剧。沪铝或仍将延续震荡格局，宏观影响增加，长期来看在供给约束下价格存支撑。
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(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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