中财期货：铝锭库存继续去化，氧化铝开工率提升

　　【个人观点】铝：关注20600-20700元/吨压力。氧化铝：关注2800-2850元/吨支撑。

　　铝：

　　1、电解铝产能高位运行，周五均价20760元/吨，较前一周同期上涨580元/吨，行业平均盈利丰厚，约3600元/吨；

　　2、淡季特征更加明显，下游开工率均有不同程度下滑；

　　3、库存继续去化，数量处于历史同期低位；中美贸易谈判释放积极信号，市场预期改善，低库存对铝价有支撑，而淡季持续，需求下降，市场参与者较为悲观，高价抑制需求，对其上行空间产生压制。短期偏强，关注20600-20700元/吨压力。

　　氧化铝：

　　1、氧化铝现货价格当周小幅下降，周五山东氧化铝均价3260元/吨，较前一周同期下降15元/吨，行业平均利润较为可观，运行产能继续提升；

　　2、需求端电解铝运行产能较为平稳；

　　3、当周阿拉丁口径库存继续去化，幅度收窄，钢联口径连续两周累库；几内亚矿端事件对于盘面影响式微，利润可观，供给增加，压制期价，而商品市场情绪有所回暖，成本端或对期价有一定支撑，重点关注后续氧化铝投复产增量幅度，关注2800-2850元/吨支撑。

　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅增加

　　【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

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(责任编辑：简儿)

标签：中财期货 铝早评

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