兴业期货：供给约束叠加低库存，铝价重心上移

　　昨日氧化铝价格继续震荡运行，收于2900上方，沪铝早盘走势偏强，夜盘小幅低开后震荡运行。宏观方面，昨日陆家嘴论坛增量信息较为有限，市场谨慎乐观，继续关注今日会议。伊以冲突仍在持续，对需求端存在一定拖累，但能源价格抬升对成本及通胀压力短期内或更为明显。氧化铝方面，几内亚矿石事件暂时未有进展，受雨季及政策影响发运数据略有回落，目前矿石库存仍充裕，关注后续发运。国内氧化铝产量仍在抬升，供给压力未消退。沪铝国内产能约束明确，海外地缘事件加剧全球供给担忧，虽然需求仍有不确定性，但当前库存处较低水平，市场对供应偏紧预期有所强化。综合来看，氧化铝过剩压力仍存，但铝土矿扰动减弱市场下跌动能，叠加当前估值偏低，进一步向下驱动或放缓。沪铝供需面多空交织，低库存为价格形成支撑。
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(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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