光大期货：6月20日铝早评

　　氧化铝震荡偏强，隔夜AO2509收于2890元/吨，跌幅0.48%，持仓增仓1695手至30.3万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2507收于20540元/吨，跌幅0.32%。持仓减仓2943手至17.3万手。铝合金震荡偏弱，隔夜主力AD2511收于19720元/吨，跌幅0.13%，持仓增仓77至8466手；现货方面，SMM氧化铝价格回落至3196元/吨。铝锭现货升水收至180元/吨。佛山A00报价回落至20640元/吨，对无锡A00贴水130元/吨，铝棒加工费多地持稳，新疆南昌广东无锡上调30-60元/吨，铝杆1A60系加工费下调50-100元/吨，6/8系持稳，低碳铝杆下调119元/吨。国内氧化铝厂延续复产，由于主力09仍有交易几内亚矿石政策不确定性和雨季几矿发运问题等逻辑，不宜过度看跌。电解铝需求结构进一步分化，5月铝材出口实现增幅，6月未发运订单存在韧性支撑。国内光伏排产和汽车新单下滑，内需旺季拖尾效应随线缆交付后逐步转弱。棒锭库存走势分化，内外低仓单对盘面形成一定支撑，现货高升水格局难续。铝合金盘面资金稍显谨慎，与沪铝交易联动暂不突出，持续关注AD与AL价差收敛机会。

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(责任编辑：简儿)

王珩

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澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可；深入套期保值会计及套保信披方面研究，更好的服务上市公司风险管理。...[更多]

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