中财期货：铝锭库存上升，氧化铝现货小幅下跌

　　【个人观点】铝：关注20700元/吨附近压力。氧化铝：关注2800-2850元/吨支撑。
　　【市场动态】
　　铝：
　　期货端，6月23日，沪铝2508高开微跌，报收于20365（-5）元/吨，较前一交易日跌0.02%，铝加权成交量39.9万手（+13.7万手），持仓量66.6万手（+18755）。
　　现货端，6月23日，佛山均价20520（-70）元/吨，成交较弱；华东均价20660（-60）元/吨，交投清淡；中原均价20470（-100）元/吨，出货积极。铝棒加工费盘整，成交乏力。
　　库存：上海有色数据，6月23日铝锭社库46.4万吨，较6月19日增1.5万吨；铝棒库存14.45万吨，较6月19日增1万吨；总库存60.85万吨，增2.5万吨。

　　观点逻辑：电解铝产能高位运行，行业平均盈利丰厚；需求淡季特征更加明显，下游开工率均有不同程度下滑；当周库存上升，数量处于历史同期低位；商品指数反弹，低库存对铝价有支撑，而淡季持续，高价抑制需求，对其上行空间产生压制，关注20700元/吨附近压力。
　　氧化铝：
　　期货端，6月23日，氧化铝2509低开高走冲高回落，报收于2906（+16）元/吨，较前一交易日涨0.55%，成交量33.5万手（+11654手），持仓量28.7万手（-4189）。
　　现货端，6月23日，氧化铝现货价格下降，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3135元/吨、3135元/吨、3130元/吨、3210元/吨、3250元/吨、3350元/吨，分别下降25元/吨、30元/吨、25元/吨、15元/吨、15元/吨、20元/吨。
　　观点逻辑：氧化铝现货价格当周小幅下降，行业平均利润较为可观，运行产能继续小幅提升；需求端电解铝运行产能较为平稳；当周阿拉丁口径库存继续微降，钢联口径连续三周累库，幅度不大；利润可观，供给增加，压制期价，而商品市场情绪有所回暖，成本端或对期价有一定支撑，重点关注后续氧化铝投复产增量幅度，关注2800-2850元/吨支撑。
　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化
　　【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

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(责任编辑：简儿)

标签：中财期货 铝早评

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