中州期货：6月25日铝早评

　　核心观点：中东局势缓和油价回落，铝价跟随走低
　　市场资讯：
　　（1）鲍威尔国会听证首日：重申观望，有条件等等再考虑行动，不排除提前降息可能、很多路径都有可能，但6月7月数据很重要。
　　（2）伊朗总统佩泽希齐扬称，如果以色列不违反停火协议，伊朗就不会违反；持续12天的以伊战争结束，重建工作开启。
　　（3）据《金融时报》获得的预算计划文件显示，德国军事支出预计将从今年的950亿欧元增至2029年的1620亿欧元。
　　（4）6月24日，华东地区现货升水150，环比-10；中原地区现货贴水30，环比-10；华南地区升水35，环比-10。
　　行情分析：
　　LME铝跌0.93%收于2568美元/吨。中东地缘局势显著缓和，美股三大股指继续走高，油价接近回落至6月上旬水平。鲍威尔重申观望观点，但对提前降息有一定松口，美债利率走低而美元指数接近前期低点。
　　基本面看，昨日氧化铝现货价格继续走低，各地区小幅下调10元/吨，氧化铝周度运行产能8860万吨，供应维持宽松。现货方面，铝价重心回落后下游刚需采购，不过淡季氛围下整体回暖有限。LME库存降1075吨至不足34万吨，低库存下市场担忧潜在挤仓风险。总的来看，前期铝价偏强主要受油价驱动，中东缓和后油价显著回落，铝价跟随下跌，不过低库存仍支撑铝价，上方压力关注20700-20800区间，下方支撑参考20200-20300区间。
　　策略建议：震荡，上方压力关注20700-20800区间，下方支撑参考20200-20300区间

　　杨朝舜
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(责任编辑：简儿)

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