中航期货：美指继续走弱 沪铜下方存在支撑

　　观点梳理：昨日沪铜低开走高，主力合约收于78890元/吨，收涨0.57%。最近美联储官员密集发声，美联储主席鲍威尔表示，预期特朗普政府的关税将推高通胀，联储应该维持利率不变。不过美联储副主席鲍曼和理事沃勒最近均表示美联储应尽快降息，推动更多降息的可能性上升。隔夜美元指数继续下行，日内继续走软，刷新阶段性低位，有色金属整体受振。基本面，截至6月20日当周，Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为-43.8美元/干吨，较上周跌0.64美元/干吨。最近海外供应端扰动频传，国内铜精矿加工费持续低位运行，暗示矿紧状况仍在持续，难有明显改善，且最近市场继续关注冶炼厂与海外矿商的长单谈判结果。精铜产量方面，6月电解铜预估产量113.11万吨，环比下降0.6%，同比增加12.5%，产量环比5月小幅下降，虽然冶炼处于亏损阶段，但主动减产意愿依然不是很强，这也反过来再次支撑着铜精矿报价。进口方面，国内5月精铜净进口同比下降12.51%至21.93万吨，累计同比下降18.54%；5月废铜进口量环比下降9.55%至18.52万金属吨，同比下降6.63%，累计同比下降1.98%，精铜和废铜进口量连续两月双降，国内现货铜凸显紧张态势。本周以来LME铜库存不断下降，目前已经不及9.5万吨。最近LME0-3升水强势运行，暗示现货偏紧。6月26日国内市场电解铜现货库存13.18万吨，较23日降0.01万吨。美指继续下行，有色走势普遍偏强，短期非美地区低库存继续形成支撑，后续仍需关注下游消费表现。

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(责任编辑：简儿)

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