正信期货：6月27日铝早评

　　社库周内未能有效累库，盘面偏强运行。电解铝主力08合约周四高位延续反弹，开盘价20340，最高触碰20445，夜盘高开高走冲上20600。沪铝最新社库46万吨，较上周四累库1万吨，周内去库0.2万吨，累库节奏中断，现货仍偏紧，但观察到去库速度下滑到很低的程度。现货铝锭报20600-20620元/吨，成交均价较周三上涨80元/吨至20610元/吨，现货对07合约报价升水较周三收敛10元/吨至130元/吨，仍处在历史高位，现货铝锭价格表现依然偏强，但升水有收敛之势。
　　综合来看，美联储近期观点中性偏鹰，特朗普延续要求美联储尽快降息的观点，美元指数延续下滑，同时海外投行调高国内GDP增速预期，助推股市商品反弹，工业品整体氛围短期偏强。产业方面，国内需求逐步进入淡季，下游加工业企业开工率趋降，订单量减少；铝锭社库仍处于历史低点，周末出现累库，但周四未能延续累库，显示现货仍偏紧。简言之，短期社库延续低位且周内未能延续去库节奏，叠加市场整体氛围偏强之下，多头加速入场，主力盘面反弹；但考虑到当下时间上来到六月底，淡季下游加工业开工率已出现下滑，且下游采购积极性有限，需警惕下游负反馈传导。

(责任编辑：简儿)

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