国信期货：7月8日铝早评

　　沪铝及铝合金预计震荡

　　周一夜间，沪铝报收20490元/吨，下跌0.05%，伦铝报收2563.5美元/吨，下跌1.31%。宏观方面，美国总统特朗普宣布将于8月1日对包括日本和韩国在内的一系列国家征收新关税，关税政策变化的不确定性以及美元上涨，对商品价格形成压制。基本面而言，消费淡季下供强需弱的状态对期、现价格形成一定压制。另外，目前铝锭库存已经出现季节性累库迹象，关注累库的持续性。整体而言，沪铝预计高位震荡，以震荡思路对待。

　　周一夜间，铝合金报收19785元/吨，上涨0.13%。近期铝价有所下跌，一定程度上释放铝合金成本压力，铝合金现货价格亦有下跌。目前正值铝合金消费淡季，需求偏弱拖累价格，铝合金价格成本支撑凸显。考虑到AD2511合约在时间上相对较远，市场对于下半年终端汽车行业的预期变化将影响市场对于未来铝合金需求的预期，存在较大博弈空间。整体而言，铝合金预计震荡，上方20000元/吨附近压力明显。

　　多空交织 氧化铝预计震荡

　　周一夜间，氧化铝报收3033元/吨，上涨0.23%。据爱择咨询了解，南方某氧化铝厂正检修一条焙烧生产线，该产线年化产能40万吨，计划至7月21日左右完成检修，期间影响产量约2.3万吨，加之部分企业因矿石供应不足被迫压产运行，给予成交心态一定提振。此外，目前氧化铝期货仓单量依然偏低，给予远期价格支撑。但另一方面，据SMM数据，当前氧化铝行业平均完全成本2866元/吨左右，行业利润超过200元/吨，将继续推动供应端产能复产及新产能投产，从而限制价格上方空间。整体而言，多空交织下，氧化铝预计震荡运行，上方压力位看向3100元/吨附近。

(责任编辑：盈盈)

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