沪铝|AL2508
核心观点:反内卷氧化铝反弹,沪铝震荡运行
市场资讯:
(1)特朗普称8月1日起实施对等关税、不会再推迟,警告欧盟征税函将至。特朗普威胁征50%铜关税,纽铜近月合约涨幅1968年来最大。
(2)乘联会数据显示,2025年6月全国乘用车市场零售208.4万辆,同比增长18.1%,环比增长7.6%。今年累计零售1090.1万辆,同比增长10.8%。
(3)6月新能源乘用车生产达到120.0万辆,同比增长28.3%,环比增长2.0%;1-6月累计生产645.7万辆,增长38.7%。
(4)7月8日,华东地区现货贴水50,环比-20;中原地区现货贴水170,环比-10;华南地区贴水70,环比-20。
行情分析:
LME铝涨0.53%收于2577美元/吨。接近关税暂缓截止日,特朗普发出新的关税威胁,市场风险偏好再度下降,伦铝跟随回落调整。
基本面看,昨日多地氧化铝现货上调10元,反内卷交易刺激期货偏强,不过周度运行产能仍在9000万吨以上。部分地区电解铝厂铸锭量增多,消费端淡季氛围浓厚,下游加工企业开工率环比走低,高铝价对消费亦有抑制,棒锭库存积累,现货升水重心下移。LME库存增加1.32万吨至38.43万吨,LME库存止降回升。总体看,反内卷交易支撑氧化铝反弹,沪铝波动率回落,沪铝维持震荡。
策略建议:沪铝波动率回落,沪铝维持震荡,震荡区间参考20400-20700。
杨朝舜
从业资格:F03100469
投资咨询:Z0021117
投资咨询业务资格:证监许可【2012】35号
(本报告蕴含信息均来自于公开资料,我公司对报告中的信息、数据及观点的准确性、可靠性、完整性及时效性不作任何保证,不构成任何投资咨询建议,据此入市,风险自担,与本公司和作者无关。)
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(责任编辑:盈盈)
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