观点梳理:昨日沪铝小幅走高,主力合约收于20525元/吨,收涨0.12%。宏观面,美国延长对等关税的暂缓期,但是对日韩等14国的新一轮征收关税函行为引发市场担忧,隔夜美指明显反弹,有色金属走势相对承压,最近美国官员对于关税政策的表态仍然反复,市场不确定性仍然存在。电解铝方面,供给维持高稳,除云南第二批置换项目投产以外,其他地区暂无变动计划。需求:铝价高位和淡季转深的影响叠加,周内加工企业平均开工率下调0.1%至58.7%,其中再生铝合金开工率持稳在53.6%。分版块看,铝型材开工率下调0.5%至49.5%,铝线缆开工率持稳在61.8%,铝板带开工率持稳在63.8%,铝箔开工率持稳在69.6%。库存:交易所库存方面,沪铝周度累库库342吨至9.46万吨;LME周度累库2.01万吨至35.7万吨。社会库存方面,周末铝锭社库微降,据Mysteel统计显示,截止7月7日,中国主要市场电解铝库存为46.5万吨,较上周四减少0.1万吨;淡季消费继续走弱,来自终端市场的订单下降,铝加工企业被动减产,而铝价居高不下抑制补库行为。供应变化则不明显,近期有一定量产能投放,但暂无产量贡献。供需基本面季节性走弱,不过目前尚未明显累库情况,库存总体处于极低水平,期货仓单降至历史低位。低库存给予当前价格支撑,但消费弱现实对价格也有抑制。
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