中财期货：铝锭库存再度转降，氧化铝期现价格上升

　　【个人观点】铝：逢高适当布空。氧化铝：观望，不宜追空

　　铝：

　　1、电解铝产能高位微增，周五均价20760元/吨，较前一周同期涨10元/吨，行业平均盈利丰厚，约4200元/吨；

　　2、需求淡季特征明显，下游细分行业开工率弱稳，升贴水连续下降；

　　3、铝锭社会库存再度去化，而海外和仓单库存持续上升；低库存对铝价有一定支撑，而淡季持续，高价抑制需求，压制其上行空间。建议适当逢高布空，注意止损。

　　氧化铝：

　　1、当周氧化铝现货价格小幅上涨，周五山东氧化铝均价3130元/吨，较前一周同期上涨40元/吨，行业平均利润尚可；

　　2、运行产能持稳；需求端电解铝运行产能相对平稳；当周氧化铝仓单库存继续下降，社会库存小幅累库，整体尚未明显过剩；

　　3、商品市场环境偏暖，“反内卷”情绪持续，尚未出台具体政策细则约束，氧化铝期价波动加大。建议短期观望，不宜追空。

　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅增加

　　【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

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(责任编辑：简儿)

标签：中财期货 铝早评

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