中州期货：7月18日铝早评

　　核心观点：美国6月零售好于预期，铝价反弹
　　市场资讯：
　　（1）美国6月零售销售环比 0.6%，预期 0.1%，前值 -0.9%。美国6月零售销售（除汽车）环比上涨0.5%，预期值0.3%，前值-0.2%。
　　（2）特朗普政府预计一周左右就装修问题实地访问美联储。
　　（3）下任美联储主席热门人选、美联储理事沃勒表示，美联储应当在7月降息25个基点。
　　（4）潜在美联储主席候选人沃什表示，特朗普公开施压是正确的，我们最不需要的就是美联储一切照旧。
　　（5）据SMM统计，7月17日国内铝棒库存15.60万吨，较周一减少0.5万吨，较上周四减少0.4万吨。铝锭库存49.20万吨，较周一减少0.9万吨，较上周四增长2.6万吨。？
　　（6）7月17日，华东地区现货升水100，环比+10；中原地区现货贴水30，环比+20；华南地区升水85，环比+5。
　　行情分析：
　　美国6月零售数据好于预期，消费表现仍较为积极。特朗普与联储主席候选人继续敦促降息。经济韧性与降息预期加持下，美股继续刷新新高，铝价反弹。
　　其他方面，昨日多地氧化铝现货价格上调5-10元/吨，调研显示流通货源偏紧未见放松，不过氧化铝周度运行产能进一步升至9100万吨以上，供应仍处在宽松格局，对反弹高度形成制约。国内电解铝运行产能小幅下降，主因产能置换影响。消费端淡季氛围浓厚，不过铝价回落后刺激下游补库增加，铝锭库存周内去库。
　　总体看，沪铝前期下探至20200-20300一线后得到支撑，宏观情绪与采买好转带动反弹，上方反弹阻力关注20600-20700附近。
　　策略建议：沪铝前期下探至20200-20300一线后得到支撑，宏观情绪与采买好转带动反弹，上方反弹阻力关注20600-20700附近。

　　杨朝舜
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(责任编辑：简儿)

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