新湖期货：8月6日铝早评

　　铝：美国对贸易伙伴关税落地，关税对消费负面影响担忧主导，隔夜外盘铝价震荡收跌。LME三月期铝价跌0.19%至2565美元/吨。国内夜盘也震荡走弱，沪铝主力合约小幅收低于20525元/吨在。早间现货市场交投无明显起色，下游有一定补库行为，但贸易商接货谨慎，采购低价货为主。持货商挺价出货，实际成交非常有限。华东市场主流成交价格在20500元/吨上下，较期货贴水40左右。华南市场活跃度稍有改善，下游追涨补货，贸易商采购积极性也有所提升，持货商挺价。广东主流成交价价格在20520元/吨上下。淡季消费低迷状态不改，来自终端厂商的订单仍有一定下降，铝加工企业开工率也进一步下降。供给端则仍未显著变化。国内电解铝运行产能稳中有增，产量微幅增加，进口量则略有下降。消费走弱使得库存继续攀升，不过当前总体库存仍偏低。短期基本面弱势难改，累库对价格的压力或愈发显现。操作上建议反弹做空。
　　氧化铝：氧化铝期货夜盘小幅低开后震荡，主力合约收低于3207元/吨。早间现货市场以小批量成交为主，下游电解铝厂鲜有采购现货，个别铝厂正常招标采购，贸易商接货交长单，市场流通货源仍不多，现货价格基本持稳。近期氧化铝运行产能上升势头放缓，产量创历史新高后进一步攀升的势头也稍有放缓。日均产量超26万吨，与电解铝匹配则明显过剩。后期新产能投产将进一步推升产量，虽然电解铝运行产能也小幅增加，但带来氧化铝消费增量有限。过剩趋势明显。后期期现价格或承压下行。操作上建议反弹做空。

(责任编辑：简儿)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

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