兴业期货：基本面驱动平缓，价格延续震荡

　　昨日氧化铝价格继续窄幅震荡，沪铝早盘略有走高，夜盘低开后横盘运行。宏观方面，通胀表现一般，地产预期有所好转，反内卷预期延续。海外贸易关系仍在反复，不确定性仍未消退。美联储降息预期偏强，但通胀影响维持，美元指数小幅上行至98.5附近。氧化铝方面，过剩预期较为明确，未来待投产产能仍偏多。但反内卷政策预期以及铝土矿季节性扰动尚未消退。沪铝方面，库存仍在持续累积，但从季节性表现来看，累库压力或将逐步减弱。关注旺季需求改善情况。产能约束仍未转变，供给增量受限。综合来看，氧化铝供需面仍偏空，但估值偏低，且情绪扰动反复，价格或在低位震荡运行。沪铝短期驱动有限，而下方支撑较为明确，中期多头格局未变。
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(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

• 兴业期货：累库压力或将减弱，铝中期向上格局不变
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• 兴业期货：新增驱动有限，价格延续区间内震荡
• 兴业期货：氧化铝产能仍有增量，价格区间内运行
• 兴业期货：氧化铝波动延续，沪铝震荡运行

标签：兴业期货 铝早评

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