中航期货：降息预期升温 沪铝偏强震荡

　　观点梳理：昨日沪铝有所走高，主力合约收20770元/吨，收涨0.48%。电解铝方面，供给延续高位，广西技改项目投产，云南第二批置换项目投产，其他暂无变动计划，8月国内电解铝运行产能小幅提升至4390万吨，产量373万吨，环比增长0.2%，同比增长1.1%，铝水比小幅回落至73.7%。需求：旺季逐步临近，周内加工企业平均开工率上调0.5%至60%。分版块看，铝板带上调1%至66%，铝箔开工率上调0.7%至70%，铝线缆开工率上调1%至63.6%，铝型材开工率持稳在50.5%。再生铝合金开工率持稳在53%。伦敦敦金属交易所（LME）公布数据显示，8月14日伦铝库存增至逾四个月新高，而后库存小幅回落，整体降幅相对有限，最新库存水平为478,725吨。上期所公布的数据显示，8月22日当周，沪铝库存继续累积，周度库存增加3.28%至124,605吨，增至近三个月新高。库存方面，周末铝锭社库有所累积，据Mysteel统计显示，截止8月25日，中国主要市场电解铝库存为60.3万吨，较上周四增加2.4万吨。鲍威尔鸽派信号引爆降息狂潮，美指回落，金属压力减小。同时欧美制造业数据偏好，宏观氛围偏暖。基本面供应端基本持稳，旺季预期有待兑现，国内促内需举措有望发力。短期铝价或偏强震荡，操作建议逢低偏多对待。

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(责任编辑：简儿)

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