中财期货：铝锭库存小幅增加，氧化铝现货价格弱稳

　　【个人观点】铝：震荡。氧化铝：震荡，关注3000-3100元/吨附近支撑。
　　【宏观新闻】
　　上海6部门印发通知，优化调整房地产政策措施：符合条件居民家庭在外环外购房不限套数。
　　中办、国办发布《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》。其中提出，扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围。
　　【市场动态】
　　铝：
　　期货端，8月25日，沪铝2510低开收涨，报收于20770（+140）元/吨，较前一交易日涨0.68%，铝加权成交量26.3万手（+29233手），持仓量59万手（+14880）。
　　现货端，8月25日，佛山均价20700（+50）元/吨，成交一般；华东均价20770（+70）元/吨，交投不佳；中原均价20640（+60）元/吨，积极出货。铝棒加工费上行，成交乏力。
　　库存：上海有色数据，8月25日铝锭社库61.6万吨，较8月21日增2万吨；铝棒库存13.3万吨，较8月21日增0.85万吨；总库存74.9万吨，增2.85万吨。

　　观点逻辑：电解铝运行产能小幅提升，行业平均盈利丰厚；淡季向旺季过渡，下游细分行业开工率均有不同程度回升；当日铝锭铝棒库存上升；美联储9月降息概率增强，美元指数弱势，铝锭累库放缓，对铝价有一定支撑，传统旺季渐近，关注下游需求以及政策端变动情况，预计期价震荡为主。
　　氧化铝：
　　期货端，8月25日，氧化铝2601高开高走，报收于3184（+46）元/吨，较前一交易日涨1.47%，成交量45.5万手（+18.3万手），持仓量19.4万手（+10870）。
　　现货端，8月25日，氧化铝现货价格以稳为主，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3200元/吨、3215元/吨、3225元/吨、3325元/吨、3320元/吨、3520元/吨，河南均价降5元/吨，其余地区均价均较前一日持平。
　　观点逻辑：当日氧化铝现货价格弱稳，行业平均利润尚可，上周运行产能小幅下降，处于高位；需求端电解铝运行产能相对平稳；社库继续增加，幅度减弱，当日氧化铝仓单库存增逾5300吨，处于相对低位；政策存变量及供应端仍有不稳定因素，关注供应端变动情况，市场情绪积极，盘面震荡，关注3000-3100元/吨附近支撑。
　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化
　　【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

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(责任编辑：简儿)

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