中财期货：铝锭库存微升，氧化铝现货价继续回落

　　【个人观点】铝：震荡。氧化铝：偏弱震荡，关注3000元/吨附近支撑。
　　【市场动态】
　　铝：
　　期货端，8月28日，沪铝2510低开下探回升，报收于20750（-60）元/吨，较前一交易日跌0.29%，铝加权成交量27.1万手（-95591手），持仓量58.7万手（-25967）。
　　现货端，8月28日，佛山均价20660（-120）元/吨，成交一般；华东均价20730（-90）元/吨，积极出货；中原均价20580（-90）元/吨，刚需成交。铝棒加工费上移，成交不理想。
　　库存：上海有色数据，8月28日铝锭社库62万吨，较8月25日增0.4万吨；铝棒库存13.4万吨，较8月25日增0.1万吨；总库存75.4万吨，增0.5万吨。

　　观点逻辑：电解铝运行产能小幅提升，行业平均盈利丰厚；淡季向旺季过渡，下游细分行业开工率均有不同程度回升；当日铝锭铝棒库存微升；美联储9月降息概率增强，美元指数弱势，铝锭累库放缓，对铝价有一定支撑，而高价一定程度抑制需求，传统旺季渐近，关注下游需求以及政策端变动情况，预计期价震荡为主。
　　氧化铝：
　　期货端，8月28日，氧化铝2601低开收涨，报收于3063（+17）元/吨，较前一交易日涨0.56%，成交量24.3万手（-75197手），持仓量24.1万手（+3093）。
　　现货端，8月28日，氧化铝现货价格普跌，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3170元/吨、3185元/吨、3190元/吨、3305元/吨、3295元/吨、3450元/吨，分别前一日下降10元/吨、10元/吨、10元/吨、5元/吨、5元/吨、10元/吨。
　　观点逻辑：当日氧化铝现货价格普跌，行业平均利润尚可，运行产能处于高位；需求端电解铝运行产能相对平稳；本周社库继续增加，当日氧化铝仓单库存增约1800吨，处于相对低位；政策存变量及供应端仍有不稳定因素，关注供应端变动情况，偏弱震荡，关注3000元/吨附近支撑。
　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化
　　【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

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(责任编辑：简儿)

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