中航期货铜月报

后市研判：
　　9月份海外端聚焦在美国的9月议息会议，目前认为9月降息是大概率事件，关注相较于6月点阵图的下降幅度。若幅度大于等于25bs则认为是利多，小于25bps是中性。关注下周非农就业数据，或有进一步指引，03降息不断打开空间，    今年年内仍预期降息两次，流动性宽松逐渐解除金属的上方压制。

　　欧元区经济数据明显改善，关注改善的持续性。

　　国内经济整体稳定，目前人民币汇率继续走强，目美联储降息预期上升，预计四季度国内仍有较大政策空间，不排除继续降息降准的可能性。

　　今年矿端紧缺程度强于去年，全年铜矿依然紧缺，亦对铜价形成支撑，同时金九银十亦为传统消费旺季。

　　联储降息在即，流动性宽松为铜价打开向上空间，叠加铜矿依然紧缺，亦对铜价形成支撑，宏观、基本面共振，铜价或震荡偏强，上方关注8100关口压力，建议继续维持逢低买入的操作策略。

（中航期货 15236266258）

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(责任编辑：简儿)

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