中航期货：美联储降息预期升温 铜价偏强震荡

　　观点梳理：昨日沪铜小幅高开，日内持续偏强震荡，主力合约收盘上涨0.56%，期价重返80000关口。宏观方面，隔夜公布的美国PPI意外低于预期，特朗普继续督促降息，目前美联储9月降息较为确定，市场继续等待美国8月CPI表现。基本面，截至9月5日当周，Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为-40.85美元干吨，较上周涨0.35元/干吨。最近国内铜精矿加工费徘徊在较低位置，暗示矿紧状态难以缓解，且海外矿端也传来一些扰动，印尼Grasberg矿山发生事故，已暂停全部采矿作业，后续仍需关注对矿端的冲击。9月11日国内市场电解铜现货库存14.90万吨，较8日降0.14万吨。周内进口铜虽仍有所到货入库，但日内进口贴水货源吸引下游逢低采购，加之国产货源到货相对不多，部分仓库入库量有限，库存因此重新去库。美联储降息预期继续强化，海外矿端扰动增加，国内精铜社库并未继续累积，沪铜偏强运行。

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(责任编辑：简儿)

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