中航期货：旺季提振需求 沪铝价格坚挺

　　观点梳理：昨日沪铝震荡走高，主力合约收20915元/吨，收涨0.63%。宏观方面，美国劳工统计局周三公布数据显示：美国8月PPI同比2.6%，预期3.3%，前值3.3%;美国8月PPI环比-0.1%，预期0.3%，前值下修至0.9%。美国8月PPI通胀意外回落，四个月来首次转负，为美联储降息决定增添新的支撑因素。电解铝方面，供给延续高位，广西技改项目投产，云南第二批置换项目投产，其他暂无变动计划。8月国内电解铝运行产能小幅提升至4390万吨，产量373万吨，环比增长0.2%，同比增长1.1%，铝水比小幅回落至73.7%。需求方面，进入传统消费旺季，铝下游近期出现改善迹象，铝加工企业开工率有所回升，但由于铝价持续攀升，高价对消费或有抑制。下游需求边际转好，铝水比例提高，铸锭量降低，周中铝锭社库下滑，据Mysteel统计显示，中国主要市场电解铝库存为61.8万吨，较本周一减少1.1万吨。目前铝锭社库水平不高，旺季阶段库存去化，对铝价有一定支撑，后期关注铝下游需求表现及铝锭社库变化情况。美国PPI以外回落，巩固美联储降息预期，铝需求持续回暖，周中社库有所下滑，沪铝偏强震荡。

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(责任编辑：简儿)

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