正信期货：9月15日铝早评

　　社库拐点临近叠加降息预期，盘面偏强震荡。产业方面，国内电解铝运行产能延续复产，大稳小增，空间有限；需求方面，铝价工业周度开工率环比微幅上升，主要是铝棒和铝板带箔细分行业，行至八月底，旺季临近，下游出现改善迹象；沪铝最新社库61.8万吨，较上周四去库0.2万吨，周中去库1.1万吨，社库仍维持在60万吨以上，相对历史同期中等偏低，且预计拐点临近；铝棒周度环比延续累库，整体库存处于历史同期偏高位置；现货方面，近期现货价格随盘波动，现货维持零轴附近小幅波动，但随着价格行至21000附近，贴水小幅走阔。
　　综合来看，短期资本市场将在美联储9月降息幅度、今年降息次数和基本面现实之间博弈，近期美国经济数据偏弱且不及预期，加大市场对于美联储降息幅度的押注，助推有色金属价格。从基本面来看，沪铝产业当下处于淡季尾声，传统旺季临近，下游近期出现改善迹象，且社库拐点临近。短期盘面表现偏强，等待下周降息落地，关注国内下游需求旺季成色，建议产业端逢低积极拿货。

(责任编辑：简儿)

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