国信期货：铝锭库存仍未出现拐点 沪铝承压回调

　　周一夜间，沪铝报收20715元/吨，下跌0.29%，伦铝报收2655美元/吨，下跌0.26%。宏观上，前期的宏观利好影响趋弱，铝价承压回调，关注后续宏观情绪及市场风险偏好的变化。基本面而言，据SMM数据，截至9月22日，铝锭仍未进入去库阶段，但考虑到近几日铝价自高位回调，下游仍处于需求旺季，且十一长假在即，或进一步刺激下游补库备货积极性，从而带动铝锭转向去库。整体而言，沪铝中期预计震荡偏强运行，关注库存的动态变化，多单可继续持有。
　　周一夜间，铝合金报收20285元/吨，下跌0.27%。原料废铝价格居高不下，成本上涨使得铝合金底部支撑随之抬升。另外，9月以来，受到行业政策的影响，再生铝行业开工率的回升受限，叠加成本的抬升，ADC12现货价格维持于高位，进而亦支撑期价。库存方面，据SMM数据，截至9月22日，佛山、宁波及无锡三地铝合金库存为49669吨，较9月19日下降94吨，小幅去库。在铝价中期的偏强预期以及旺季需求的回暖预期下，库存端的压力对于铝合金价格的压制或有所减弱，关注库存的动态变化。整体而言，铸造铝合金预计震荡偏强运行，以偏多思路对待。

(责任编辑：简儿)

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