中财期货：有色指数反弹，铝链期价跟随

　　【个人观点】铝：高位震荡。氧化铝：弱势运行
　　【市场动态】
　　铝：
　　期货端，9月24日，沪铝2511平开微涨，报收于20705（+20）元/吨，较前一交易日涨0.1%，铝加权成交量19.3万手（-17310手），持仓量50.1万手（-10002）。
　　现货端，9月24日，佛山均价20620（-10）元/吨，成交较差；华东均价20680（0）元/吨，交投积极；中原均价20670（+20）元/吨，成交尚可。铝棒加工费盘整，刚需低采。
　　库存：上海有色数据，9月22日铝锭社库63.8万吨，较9月18日持平；铝棒库存13万吨，较9月18日降0.5万吨；总库存76.8万吨，降0.5万吨。

　　观点逻辑：电解铝运行产能保持高位，行业平均盈利丰厚；旺季持续，下游开工率增幅放缓；本周铝锭库存持平，去化出现反复；高价一定程度抑制消费，双节将至，备货预期，基本面偏强，对铝价有一定支撑，而商品指数弱，盘面或高位震荡为主。
　　氧化铝：
　　期货端，9月24日，氧化铝2601高开高走，报收于2907（+30）元/吨，较前一交易日涨1.04%，成交量30.9万手（-13.5万手），持仓量31.9万手（-9337）。
　　现货端，9月24日，氧化铝现货价格普跌，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为2910元/吨、2985元/吨、2960元/吨、3155元/吨、3155元/吨、3210元/吨，分别下跌15元/吨、15元/吨、5元/吨、5元/吨、5元/吨、10元/吨。
　　观点逻辑：当日氧化铝现货价格普跌，行业平均利润收窄，运行产能继续增加，供应过剩；需求端电解铝运行产能相对平稳；上周氧化铝社库继续上升，当日仓单降约1800吨；基本面较差，商品指数反弹，盘面跟随上行，高成本区域部分产能出现亏损，关注价格继续下行对于该区域产能的影响，期价偏弱运行。
　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化
　　【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

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(责任编辑：简儿)

标签：中财期货 铝早评

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