中财期货：铝锭库存小降，氧化铝现货价降幅减缓

　　【个人观点】铝：观望；氧化铝：观望

　　铝：

　　1、电解铝运行产能高位，小幅下降，周五均价21130元/吨，较前一周五涨170元/吨，平均利润丰厚，逾5000元/吨；

　　2、传统淡季临近，下游开工率出现分化，整体有所减弱；

　　3、国内外铝锭库存小幅去库，美联储降息概率增强，加之海外供应端扰动，造成市场担忧，伦铝强于内盘，中美进行经贸谈判，市场情绪有所回暖，对铝价有支撑，而淡季临近以及高价一定程度抑制需求，关注中美谈判及降息结果，建议观望。

　　氧化铝：

　　1、当周氧化铝现货价格普跌，周五山东氧化铝均价2800元/吨，较前一周五下降15元/吨，幅度有所放缓，行业平均利润继续收窄；

　　2、运行产能高位，有所回升，而进口窗口持续打开，四季度仍有投产预期，供应保持过剩；

　　3、需求端电解铝运行产能相对平稳；当周氧化铝库存增幅有所减弱，仓单保持平稳；基本面差，高成本区域产能亏损，关注价格继续下行对于该区域产能的影响，宏观情绪有所回暖，关注成本端的支撑，不宜过度看空。

　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅增加

　　【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

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(责任编辑：简儿)

标签：中财期货 铝早评

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