铜冠金源期货铝周报：内外消息助推，铝价偏好

　　宏观面，周末中美贸易谈判达成共识，市场风险偏好回升。国内四中全会发布公报，本次会议公报围绕十五五规划作出战略部署，对外部形势判断更严峻，但经济韧性强、信心足，基调延续“稳中求进”态度。基本面，供应端国内开工产能持稳，但海外世纪铝业旗下的冰岛铝厂出现减产，涉及产能约20万吨。消费端下游消费仍处季节性旺季，但板块间表现比较分化，大部分板块开工率稳定上行，但铝板带箔开工率有不同程度下滑，拖累整体铝加工开工率小幅回落0.1%至62.4%。铝锭社会库存较上周四减少0.9万吨，至61.8万吨；铝棒库存14.5万吨，较上周四减少0.3万吨。
　　综上，中美贸易前景改善，国内政策预期升温，宏观氛围偏好。基本面海外供应出现扰动，近期LME铝库存小幅下行至47.8万，LME0-3现货升水近一个月保持小升水，显示现货偏紧。消费端当前仍处季节性旺季，不过临近淡旺季交接，且铝价绝对位置较高，或影响部分消费。整体铝价在宏观及供应影响下偏好运行，但上方空间或受消费限制。

(责任编辑：简儿)

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