新湖期货：10月31日铝早评

2025-10-31 08:45:10
来源：新湖期货

　　铝：美联储12月降息预期大幅下降，不过中美首脑会谈取得成果，隔夜外盘铝价先抑后扬，LME三月期铝价收平于2870美元/吨。国内夜盘低开高走，沪铝主力合约小幅收高于21265元/吨。早间现货市场总体交投一般，前日短暂补库后下游接货力度有所减弱，刚需采购为主，贸易商少量接货交长单，持货商前期挺价出货，后期转为积极出货换现。华东市场主流成交价格在21200元/吨上下，较期货贴水20左右。华南市场表现也有所降温。广东主流成交价格在21120元/吨上下。当前消费总体缺乏动力，铝价不断走强抑制消费。终端市场中除汽车产量维持高增长势头，出口维持一定韧性，其他终端市场则显得后劲不足。供应端总体平稳，国内产量趋于稳定，进口变化较小。近期去库不畅，不过总体库存不高，压力有限。短期基本面未能提供有力驱动，市场仍受宏观情绪左右。操作上追高需谨慎，建议回调做多。
　　氧化铝：氧化铝期货夜盘窄幅震荡，主力合约收于2819元/吨。早间现货市场小批量成交，西北地区电解铝厂采购，贸易商出货为主。现货成交价格持稳，氧化铝厂挺价。近日期货价格有所反弹，但较现货仍维持贴水状态。近期运行产能总体平稳，氧化铝产量高位稳定为主，下游消费增加不明显，电解铝运行产能趋于平稳。在无规模性减产的情况下，氧化铝供应过剩格局不会有改变，期现价格继续承压。年内仍有新产能投产计划，过剩压力进一步积累。氧化铝价格继续承压。操作上建议反弹做空为主。关注后期产能运行变化。

(责任编辑：简儿)