中财期货：中美贸易局势缓和，氧化铝基本面较弱

　　【个人观点】铝：观望；氧化铝：观望

　　铝：

　　1、电解铝运行产能保持相对平稳，周五均价21300元/吨，较前一周五涨170元/吨，平均利润丰厚，逾5200元/吨；

　　2、传统淡季到来，下游各细分领域开工率均出现不同程度下滑；国内库存暂稳，伦铝库存大幅增加，总体仍处于相对低位；

　　3、美联储如期降息，中美贸易局势缓和，海外供给担忧，对铝价有支撑，而淡季以及高价一定程度抑制需求，建议观望。

　　氧化铝：

　　1、当周氧化铝现货价格跌幅放缓，周五山东氧化铝均价2795元/吨，较前一周五下降5元/吨，行业平均利润转负；

　　2、运行产能高位，而进口窗口持续打开，供应保持过剩；

　　3、需求端电解铝运行产能相对平稳；当周氧化铝库存继续增加；基本面较差，关注亏损产能变动情况，整体期价运行仍较偏弱，不宜过度看空，建议观望。

　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅增加

　　【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

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(责任编辑：简儿)

标签：中财期货 铝早评

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