五矿期货：11月14日铝早评

　　【行情资讯】
　　铝价冲高后回落，维持偏高位运行，昨日伦铝收跌0.31%至2877美元/吨，沪铝主力合约收至22100元/吨。沪铝加权合约持仓量增加3.6至82.7万手，期货仓单增加0.1至6.5万吨。国内铝锭社会库存较周一减少0.6万吨（SMM口径），铝棒社会库存较周一减少0.1万吨，铝棒加工费下调幅度较大，市场接货意愿有限。华东电解铝现货平水于期货，成交情绪减弱。外盘LME铝库存增加0.9至55.3万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。
　　【策略观点】
　　海外铝厂停产或减产引发供应担忧，国内库存整体仍偏低，在全球贸易局势预期缓和、美联储货币政策仍有宽松预期的背景下，供应端扰动和国内出口预期改善可能推动铝价进一步冲高。今日沪铝主力合约运行区间参考21880-22200元/吨；伦铝3M运行区间参考2850-2900美元/吨。

(责任编辑：简儿)

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