五矿期货：11月18日铝早评

　　【行情资讯】
　　国内铝锭累库幅度较大拖累铝价，昨日伦铝收跌1.84%至2806美元/吨，沪铝主力合约收至21625元/吨。沪铝加权合约持仓量减少4.2至74.2万手，期货仓单增加0.5至6.9万吨。国内铝锭社会库存较上周四增加2.5万吨，铝棒社会库存较上周四增加0.7万吨，铝棒加工费上涨，市场刚需走量。华东电解铝现货平水于期货，下游买盘情绪稍回升。外盘LME铝库存减少0.2至55.0万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。
　　【策略观点】
　　国内铝锭库存相对反复，海外铝库存仍处于低位，铝价支撑较强，尽管短期市场风险偏好回落使得铝价回落，但若国内库存能够有效去化，后续铝价震荡整理后有希望进一步走强。今日沪铝主力合约运行区间参考21550-21800元/吨；伦铝3M运行区间参考2780-2850美元/吨。

(责任编辑：简儿)

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