五矿期货：11月19日铝早评

　　【行情资讯】
　　市场情绪维持偏弱，铝价继续下探，昨日伦铝收跌0.59%至2789美元/吨，沪铝主力合约收至21510元/吨。沪铝加权合约持仓量大幅减少6.1至68.1万手，期货仓单持平于6.9万吨。国内三地铝锭库存微增，铝棒库存小幅减少，铝棒加工费继续上涨，市场采买一般。华东电解铝现货贴水期货30元/吨，成交好转。外盘LME铝库存减少0.2至54.8万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。
　　【策略观点】
　　国内铝锭库存相对反复，海外铝库存仍处于低位，铝价支撑较强，尽管短期市场风险偏好回落使得铝价回落，但若国内库存能够有效去化，后续铝价震荡整理后有希望进一步走强。今日沪铝主力合约运行区间参考21450-21700元/吨；伦铝3M运行区间参考2760-2810美元/吨。

(责任编辑：简儿)

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