五矿期货：11月21日铝早评

　　【行情资讯】
　　国内铝锭库存减少，权益市场走势偏弱，铝价冲高回落，昨日伦铝收跌0.28%至2806美元/吨，沪铝主力合约收至21550元/吨。沪铝加权合约持仓量减少1.4至65.4万手，期货仓单持平于6.9万吨。国内铝锭社会库存较周一减少2.5万吨，较上周四持平，铝棒社会库存较周一减少0.85万吨，较上周四减少0.15万吨，铝棒加工费下滑，市场按需走量。华东电解铝现货贴水期货10元/吨，交投偏暖。外盘LME铝库存减少0.2至54.4万吨，注销仓单比例反弹，Cash/3M维持贴水。
　　【策略观点】
　　国内铝锭库存边际减少，海外铝库存仍处于低位，铝价支撑较强，尽管短期市场风险偏好仍存在逆风因素，但若国内库存能够有效去化，后续铝价震荡整理后有希望进一步走强。今日沪铝主力合约运行区间参考21480-21650元/吨；伦铝3M运行区间参考2780-2830美元/吨。

(责任编辑：简儿)

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