金瑞期货：11月24日铝早评

　　LME昨日收于2808，较上一交易日涨1.5或0.05%，沪铝夜盘最低跌至2.13w后小幅反弹。基本面来看，库存仍在去化表现较好，但现货方面基于基差走强出货变现增多，下游前期逢低补库后也放慢采购速度，现货贴水仅小幅收窄；铝棒加工费转强。成本端支撑略增强，其中国内部分产地煤价延续涨势、氧化铝和炭块价格持稳；海外欧洲天然气价基本持稳，电价小幅回落。综合来看，随着宏观氛围转空，前期宏观资金离场带动铝价下跌，但产业端表现并不负面，持仓回落后预期后续铝价再度回归基本面逻辑，关注2.12w附近的支撑。
　　投资策略：买保仍可考虑2.1w择机参与，2.15w以上压力较大不太建议参与；关注海外铝厂减产，关注明年Q2后的borrow机会；内外反套可考虑离场。
　　风险提示：需求刺激政策、废铝减量超预期的风险。

(责任编辑：简儿)

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