金瑞期货：11月26日铝早评

　　LME昨日收于2801，较上一交易日跌12或0.43%，沪铝夜盘同样短暂冲高后再度跌至2.14w附近。基本面来看，库存仍在去化表现较好，但现货方面考虑到绝对价较高及基差走强，月底持货商多有出货变现，下游也有追涨补库但无更多需求，现货维持坚挺；铝棒加工费转弱。成本端支撑减弱，其中国内部分产地煤价继续小幅下跌，港口煤价同样开始下跌、氧化铝维持弱稳、炭块价格持稳；海外欧洲天然气价继续小幅回落、电价反弹。综合来看，基本面对铝价存支撑，预计短期铝价再度跟随宏观波动，核心区间或在【2.13w，2.17w】。
　　投资策略：买保仍可考虑2.1w择机参与，2.15w以上压力较大不太建议参与；关注海外铝厂减产，关注明年Q2后的borrow机会。
　　风险提示：需求刺激政策、废铝减量超预期的风险。

(责任编辑：简儿)

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