五矿期货：11月28日铝早评

　　【行情资讯】
　　昨日铝价回调，伦铝收跌1.13%至2831美元/吨，沪铝主力合约收至21480元/吨。沪铝加权合约持仓量增加0.3至59.4万手，期货仓单微降至6.7万吨。国内铝锭社会库存较周一减少1.7万吨，较上周四减少2.5万吨，铝棒社会库存较周一持平，较上周四减少0.65万吨，铝棒加工费继续下滑，成交维持偏淡。华东电解铝现货贴水期货40元/吨，持货商出货意愿较强。外盘LME铝库存减少0.1至54.1万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。
　　【策略观点】
　　当前加总的全球铝锭显性库存维持相对低位，加之供应干扰预期，铝价支撑仍强。虽然下游逐渐转向淡季，但伴随价格震荡，预计国内累库压力不大，铝价震荡调整后仍可能进一步走强。今日沪铝主力合约运行区间参考：21400-21700元/吨；伦铝3M运行区间参考：2800-2860美元/吨。

(责任编辑：简儿)

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