国投期货：12月4日铝早评

　　【铝】隔夜铜价刷新历史新高，铝价跟随偏强震荡。铝市基本面矛盾有限，本周以来主要地区铝锭社库维持窄幅波动，季节性库存表现中性。沪铝测试前高22000元附近阻力。
　　【铸造铝合金】保太ADC12现货报价维持在20900元。废铝货源偏紧，税率政策调整仍未明确，行业库存和交易所仓单均处于高位水平。宏观驱动下铸造铝合金跟涨乏力，与沪铝价差扩大至千元以上，关注年末可能存在收窄空间。
　　【氧化铝】氧化铝运行产能处于历史高位，行业库存和交易所仓单持续上升，供应过剩格局难改。现货成交较少，报价趋稳。山西河南完全成本2900元附近，当前晋豫现金成本尚有利润，形成规模减产前氧化铝弱势运行为主。

(责任编辑：简儿)

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