五矿期货：12月4日铝早评

　　【行情资讯】
　　有色总体氛围偏强，铝价震荡上行，昨日伦铝收涨1.17%至2897美元/吨，沪铝主力合约收至22010元/吨。沪铝加权合约持仓量增加1.0至64.5万手，期货仓单持平于至6.7万吨。国内铝锭三地库存环比减少，铝棒两地库存同样减少，铝棒加工费下滑，市场谨慎观望为主。华东电解铝现货贴水期货50元/吨，成交情绪维持偏淡。外盘LME铝库存减少0.3至53.3万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。
　　【策略观点】
　　国内及LME铝锭库存均震荡去化态势，且库存绝对水平处于相对低位，叠加供应扰动、下游开工率偏稳，以及铜价偏强带动，铝价运行重心有望进一步抬升。今日沪铝主力合约运行区间参考：21800-22200元/吨；伦铝3M运行区间参考：2860-2920美元/吨。

(责任编辑：简儿)

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