中航期货：宏观情绪提振 沪铝震荡上涨

　　观点梳理：昨日沪铝有所走高，主力合约收于22060元/吨，收涨0.75%。宏观方面，最新公布的 ADP 就业数据显示，11月私营企业减少3.2万个工作岗位，为2023年3月以来最大降幅，远逊于市场预期的增加4万个岗位。美国ADP数据意外下降，促使美联储降息预期进一步升温，有色金属全面飘红。供应方面，国内电解铝运行产能变化有限，海外铝供需偏紧格局仍在。需求方面，进入季节性需求淡季，铝消费趋弱，但目前需求尚未出现大幅减弱继续，下游铝加工企业开工率并未明显回落。近期铝价重回高位，下游下游畏高情绪再起，社库转为小幅累库，据 Mysteel统计显示，截止12月4日，中国主要地区电解铝社会库存为 59.3万吨，较本周一增加0.2万吨。目前库存水平仍不高，对铝价有一定支撑，关注后期需求表现及库存变化情况。美联储降息预期继续升温，提振有色金属上扬，从铝基本面来看，目前需求表现仍有韧性，但铝价高企抑制消费表现，社库小幅累积。短期铝价受宏观情绪影响大，操作上建议回调偏多对待。

（中航期货 15236266258）

　　免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

(责任编辑：简儿)

标签：中航期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！