金瑞期货：2月12日铝早评

　　LME收于3117，较上一交易日涨12或0.39%，或受美国降息预期降温影响，沪铝夜盘高开低走，但整体仍在2.35w上方。基本面来看，铝锭累库延续，维持下去节后库存预期同比偏高。现货方面，贸易商入市接货及大户入场收货带动，华南现货继续走强，但随着基差走强预期形成单边出货增多成交转弱；铝棒加工费仍亏损。国内成本端基本持稳；海外成本窄幅波动为主。综合来看，基本面支撑边际走弱但价格下方支撑暂有效，宏观驱动下预计整体在2.3w上方宽幅波动为主，警惕节前资金离场带来的价格波动风险。 

　　投资策略：前期保值性多头可观察后逢高离场，仍可关注2.3w附近的参与机会；内外正套前期未离场部分可考虑底仓持有。
　　风险提示：宏观流动性风险、地缘风险、政策风险。

(责任编辑：简儿)

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