8月31日国际金属早评

【博华早评】
技术买盘推动LME期铜大幅收高
周二LME市场涨跌不一，受技术买盘推动和库存减少的激励，期铜在场内交易时段收复了电子盘跌幅，大幅反弹报收于3645美元，较上周五上涨45美元。期铝则下跌19美元报1892美元。COMEX指标12月期铜收于164.70美分/磅，上升了2.55美分。
美国经济谘商会公布8月消费者信心指数意外上升，该数据坚定了市场对于第三季美国经济成长将加速的普遍看法。这有助于市场对铜需求的良好预期，使得铜价保持坚挺的基调。此外，美元汇率在纽约早盘交易中冲高回落，美元的下跌也在一定程度上支撑了铜价上扬。
基本面上则出现分歧。由于智利1-7月铜产量同比下降3.2％，国外有机构预测全球铜市场达到平衡的时间可能延后。但英国商品研究机构（CRU）则坚持原来观点，即今年全球精炼铜消费量将达到1715.9万吨，产量将达到1747万吨，全年产大于需过剩31.1万吨。
从技术指标来看，LME期铜仍处于30日均线支撑之上，均线系统仍呈多头排列，K线组合仍呈现强势，有再次测试前期3669美元高点的动量。沪铜则以跟随外盘走势为主，呈现较强的反复性，投机大户昨日再次大举买进，预计沪铜今日仍以上涨为主，Cu0511合约将会突破35000元的整数关口。
【境外机构评论】
巴克莱资本（Barclays Capital）
尽管投资者担心能源价格高企会对金属需求产生不利影响，但铜价仍然在3600美元获得良好支撑。最新的CFTC数据显示，截至8月23日Comex市场的投机者继续减少多头头寸（2900张），增加空头头寸（1000张）。投机净多头寸目前仅有10900张，是5月底以来的最低点。我们认为价格将继续走高，LME库存减少675吨，对铜价产生有利影响。由于铜价太高，全球消费商持有非常低的库存，近期需求将强劲回升，预计在9月消费旺季来临之际消费商将被迫进行采购。对于能源价格，消费购买力受汽油价格上涨的影响，第三季度的可支配收入料将减少1.75％左右。受影响的程度非常大，我们预计8、9月的消费支出将大幅疲软，但第三季度仍将保持4％的增长。如果消费支出比预期疲软的话，那第四季度的消费将受到较大影响，目前预计第四季度的消费支出增长3.5％。迄今为止，能源价格上涨对铜价的影响不大，可能是因为石油和铜价之间有着紧密的正相关关系。一些投资者担心养老基金这类长线投资者对商品市场的买兴，但事实上还没有信号显示这类投资者的买兴减弱。
麦戈理银行（Macquarie）
基本金属
昨天铜以外的基本金属均走软。原生铝的跌幅最大，伦敦午市尾盘铝价下跌1.5％至1849美元/吨（83.9美分/磅）。上周末热带风暴Katrina令油价升至历史高点70.80美元/桶，但此后金属价格走软。尽管能源价格对经济发展的影响不如从前，但GDP的增长仍将有所放缓，进而将导致金属的需求增长减缓。
宝山钢铁公司公布第二季度报告时指出，人民币升值后下游产业的钢出口将放缓，钢的进口将增加，从而导致国内市场的供应过剩。
Triland Metals
铜：
现货铜价再次触及记录高点，3个月期铜收盘于前高点。上周五市场情绪看涨，库存减少675吨，铜价迅速上扬。官方收盘时现货铜价升至新高，随后出现结利性卖盘。随着油价飙升至新高，铜价收复所有失地，收盘于日高点3647附近，日涨幅为37。现货对3个月期货的升水高于20美元。
观点：铜价可能测试高点3670。
铝：
贸易卖盘打压铝价，市场收盘走软。早前铝价曾测试1900上方的阻力位，但沉重的贸易卖盘和铜市场的结利性卖盘共同推低铝价，正午时分铝价跌至1864。午盘铜价升至新高，铝价收盘时得以收复些许失地，但仍收低20美元。
观点：当铝价运行于1860/1910区间，保持观望。
曼氏金融（Man Financial）
昨天LME休市。昨天Comex的期铜交易量较小，呈现震荡走势。9月合约收低1.65美分，触及盘中高点1.71美元/磅后，铜价收盘于1.6765美元/磅。随着Comex收盘，上海的期铜低开；但之后受到空头回补的推动，铜价收复些许失地。上海的买盘推动伦敦早盘的走势，LME库存减少675吨也是利好因素。注销仓单为11,200吨。尽管美元兑欧元进一步走强，但伦敦盘中高企的铜价推升其它基本金属。
铜
支持位：3500美元    阻力位：3670美元
    铜价报3627美元/吨，较伦敦开盘位高出40美元/吨，较日高点3647美元/吨低20美元/吨。
铝
支持位：1870美元    阻力位：1920美元
铝价报1869美元/吨，较高点低27美元/吨。
瑞富（Refco）
铜：可能测试高点  关注下方支持
基本的技术指标仍表明牛市周期即将结束，市场通过盘整消化了近期的升势。铜价可能进一步测试3665/70附近的近期顶点。若有效上破该顶点，可能证实上行趋势的重启；下一目标位于3695/3700附近，此位下方有卖盘。支持位于3600/05，下一支持在3550/55。需要有效下破更关键的3505/10，才能令铜价承受更大的下行压力并回落至3450/55。
交易策略：等待新的信号出现，才考虑重新入场。
铝：下行风险增加  可能测试支持
基本的技术指标继续恶化，近期升势是盘整模式的一部分。有迹象表明短期升势已经完成，铝价重新走软的风险日益增加。铝价可能测试支持位1860/65和1835/40；若有效下破后一支持区域，铝价可能加速跌向1785/90区域。反弹可能遭遇强劲阻力1920/25和1945/50；只有收盘于后一阻力上方，才能推升铝价。
交易策略：继续持有在1900和1920建仓的空头。止损设于1925上方，目标为1790和1740。
路透（Reuters）
 LME:金属涨跌不一，市场关注飓风对库存的影响
周二伦敦金属交易所(LME)金属涨跌不一，部分交易商因美国卡崔娜飓风可能对美国新奥尔良的仓库造成的损失感到关切。
另外，交易商称，铜价难以再次测试近期创下的纪录高点，对其它市场构成限制。
一交易员称，市场成交量稀少，且十分淡静

(责任编辑：晓忠)

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