1月11日曼氏金融金属看市

此市场报告写于2006年1月11日美国东部标准时间7：20

　　昨日情况不一，铜创新高后收盘时有所下降，铝当天上涨21美元/吨。但从实际来看，大多数金属仍处于牛市。今天早上，尽管铜价有所压制，仅上升了4美元/吨，铝和锌均跳至新高，这渐渐成为普遍交替。

　　交易量仍然持轻，除了铜，其它金属过去10天未平仓量仅有很小的增长。这意味着除了铜以外金属的强势很有可能是缺少卖主，而新的买盘又涌现。这足以导致目前的看涨形势。

　　目前还没有任何消息暗示急剧上升的趋势会扭转。Codelco罢工可能使铜产品市场活跃，这给其它金属提供了支撑。大多数金属的库存有所增加，但仍相当低，因百分比正常。经济方面，鲜有消息显示主要金属消费国的增长受到阻力。

　　美国经济方面，与金属相关的消息可能直到周五才会出台，即零售和PPI数据。中国今日报道2005年全面交易顺差上升至记录高点1020亿，是2004年总值的三倍。去年出口上涨了28%，进口上涨了18%。

　　铜

　　支撑：4575

　　阻力：未知

　　铜价现在为4591美元/吨，上升了4美元/吨， 已连续两日收盘高于4575美元/吨，目前正以4575美元/吨作为支撑，库存今日有所上升，这可能限制了价格。

　　上海铜期货今日收报历史高位，一月合约周一到期。路透社报道，国储去年稍晚共出售了4000手一月合约，共20000吨铜交割。国内供应可能持续紧缩，现货价格接近46000-47250元，较之周二上升了125元。

　　有趣的是公开交易商品公司获利回吐，因期权价格涨至新高。昨日我们报道了美国铝公司利润下降后，不久Phelps Dodeg又震惊了股市。该矿业将其第四季度的利润预测削减了多达70%，这由一些特别条款/费用，铜和钼的减产以及铜价套期保值的负面影响所造成。公司称目前预计第四季度每股盈利1-1.3美元，包括费用，较之之前预计的4.15-4.40美元大大下降。该公司第四季度铜总产量是61300万磅，较之之前预计产量下降了3700万磅，原因是位于智利Candelaria矿厂生产的耽搁。同时，其套期保值计划导致净运营获利该季下降了约3000万美元。2006年和2007年的套保计划同样就序，产量的四分之一套保至2007年。如果铜价低于每磅95分，那此计划将有利于公司，但如2006年价格持续在每磅1.63美元之上或2007年铜价高于每磅2美元，那这将不利于公司。

　　铝

　　支撑：2200

　　阻力：2500

　　铝目前在2357美元/吨，上升了13美元/吨。长期图表显示2500美元/吨是下一阻力。