麦格理：氧化铝价格持续下跌

2006-07-26 08:00:00
来源：铝信

氧化铝价格持续下跌

正如我们这几个月一直强调的，中国氧化铝精炼产能的快速增长已经引起现货氧化铝价格急速下跌。从澳大利亚的离岸价格650美元/吨的高位跌落至Vizag离岸价格431.5美元/吨，而且有消息传言（未确认）这周从CVRD发往欧洲的氧化铝价格在350美元/吨左右。如果消息是真的话，这就等于LME铝价格的14%，今年早些时候氧化铝价格占LME铝价的28%。

图1，氧化铝现货价格

我们知道印度的Nalco持有一个12个月总量27万吨的长期卖单，从2006年9月到 2007年8月。长单中有一半以上的买卖报价为LME的13%-15.5%，其他的报价范围为LME的12.33%-13.05%。

去年12月的三年期长单合同很令人惊奇，买卖报价的范围为LME的17.1%-19.6%。

虽然一年期的合同价格通常非常接近现货价格，然而最近一年期的低报价说明市场的气氛在这几个月已经改变了，买家不愿意在快速下跌的市场里锁定购买量。

这也增加了关于生产者是否能继续推高氧化铝占LME价格的百分比的能力的疑问。在中国精炼产能的大幅提高以及中国氧化铝进口似乎持续下降的情况下，买家觉得情况非常有利，生产商想要推高价格比例是非常困难的。

昨日我们公布了中国氧化铝工业的报告，强调了在接下来的四年里中国将会再启动多少产能，而且同时今年新的工厂已经大幅提高产能。

在参观了新的氧化铝冶炼厂及中国所有计划的在建的工厂之后（以前我们的产量预测中并没有包括一些在建的工厂），我们对中国氧化铝的产量预期分别调高，2006年产量调高30万吨，2007年产量调高220万吨，2010年产量调高400万吨。我们预期2006年产量将达到1310万吨，2007年达到1905万吨，2010年产量超过2700万吨。