上周末市场收阳，金属价格在今年的LME 年会来临之际进一步上涨，收复之前的大部分跌幅。多年来LME年会对金属价格产生不同的影响，最显著的就是2004年10月的价格走势，当时金属价格大幅下挫。虽然短期内震荡可能持续，但我们认为主要的趋势保持完好，许多市场参与者期待年会对基本金属市场未来的价格走势提供观点。我们将在年会期间发布我们每年的LME金属报告，目标在于为金属市场提供一个深度分析――其过去一年来的走势、目前的市场推动因素以及更重要的我们认为明年甚至更远的时间内价格将怎么走。
铝――铝价收于2590 美元，较前日收盘上涨58美元。LME铝库存减少1500吨支撑铝价保持坚挺，在整个基本金属市场看涨的带动下上涨。较低的
氧化铝价格当然不会消弱铝价的全部热情，铝价再度突破2600美元，显示出强劲的反弹力度，并向看多者进一步提供了铝价继续走强的希望，尽管其基本面较其他金属疲软。同时Sual和 Rusal的合并继续受到关注，预计下周会得出结论。据报告一些Sual的股东希望有一退出条款使他们能够在公司新合并后的一年内出售他们的股份，这将放慢两家公司达成最终协议的进程。
铜――铜价收于7470 美元，较前日收盘上涨200美元或2.75％。铜价从上周的低点反弹，并向上突破7500美元关口，因为周末买盘重启，尽管由于假期市场缺乏许多亚洲的与市者。周五的上涨印证了我们认为近期跌势短暂的观点，我们认为现在铜价将在长期波动区间内建立基础。我们也认为自今年年初以来在铜价走高的背景下发生了大量的清库行为，中期内需要重新购货，这将带动铜价走高。
镍/ 锌――镍价收于29500美元，较前日收盘上涨600美元；而锌价收于3595美元，较前日收盘上涨153美元。两个金属都受益于市场持续紧张，并且在周末市场人气看多的情况下上涨，尤其是锌价受到LME库存再度减少1125吨的支撑。据国际铅锌研究组织(ILZSG)报告1-7月锌市场短缺18.5万吨，约为每个LME交易日短缺1300吨。由于目前LME库存约为13.5万吨，而且平均每天以1440吨左右的速度下降，因此可以算出在2007年1月中旬LME库存可能触及相当于全球1.5天消费量的水平（每天消费约3万吨）。这个数字（1.5天）与目前镍库存所处的水平大体相当，我们已经看见库存处在这一紧张的水平会对价格产生的影响。不过影响未来锌价的一个重要方面是中国，其可能重新成为锌的净出口国，这将是影响锌供应以及未来锌价的关键因素。
(责任编辑：晓忠)
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