11月20日标准银行（Standard Bank）基金属评论

　　铝――铝价收于2626 美元，较前日收盘下跌44美元。由于LME库存大幅下降5025吨，铝价在早盘交易中获得一些支撑，但中国Bose地区计划将氧化铝产量提高5倍，同时提高铝产量的消息打压了市场的上涨势头。据路透报道，该地区可能将氧化铝产量从目前的85万吨提升至500万吨以上。该地区属于平果铝业集团。此外该地区希望将铝产能提高三倍至100万吨/年，从而将该省打造成为铝/氧化铝的综合供应商，因该地区拥有丰富的铝土矿资源。尽管中央打算抑制这一能源型工业，但铝和氧化铝的产量增长似乎仍在计划之中，这要归因于氧化铝价格的大幅下跌。 

　　铜――铜价收于6810 美元，较前日收盘下跌5美元。铜价继续受到LME库存更加快速上升的打压，上个月库存已经大幅增加。周五早盘库存增加4025吨使铜价跌破关键的200日均线，似乎没有获得一点支撑，尤其是如果美国经济数据仍然不太强劲，那铜价可能进一步下跌。不过基础似乎开始形成，6500美元被认为是下一个关键的支撑位，如果跌破此位市场将确实转熊。铜价还受到中国在清库一段时间之后可能在明年初期重新建立库存的支撑。一些人认为中国的需求可能已经回升，因中国开始重新建立库存，不过这没能拉动下跌的价格。中国五矿的一位高层认为2007年进口需求应该回升100万吨以上，与今年迄今为止（1-9月）的进口需求不到 60万吨相去甚远，较2005年同期下降40％。有趣的是与这些观点相符的还有上海铜库存从35123吨下降10％至31576吨。同时巴西的 Caraiba宣布旗下Bahia State工厂的扩张计划将推迟至2009年，因铜精矿供应短缺。赞比亚的KCM在采取措施停止进一步污染Kafue河之后已经被批准重启。 

　　锡――锡价收于9700 美元，较前日收盘下跌100美元。LME锡库存减少150吨，但没能缓解锡价承受的下跌压力。玻利维亚Huanuni锡矿的矿工们已经同意结束罢工，并重返工作岗位。工人们已经被支付工资，并试图弥补损失的产量。锡的强势现在已经放缓，印尼当局进一步对非官方的矿山施加压力，但这可能将是一个很长的过程。 

　　锌――锌价收于4030 美元，较前日收盘下跌195美元。在连续几天上涨之后锌价下跌，库存的大幅下降难敌目前市场的悲观气氛，并使锌成为当日跌幅最大的品种，下跌4.6％以上。尽管基本面相对较好，但基金似乎愿意进一步推低锌价。获得支撑之前锌价被打压至4000美元关口，下一关键的支撑位在3500美元，不过我们仍然认为中期趋势保持上升。

(责任编辑：晓忠)

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