本周
Nalco招标进一步证实了现货
氧化铝市场在
2006年末之后有了显著的复苏。最高竞标价为
352.73美元
/吨。而前次招标的最高竞标价为
260.11美元
/吨。
其它竞标价在
260-317美元
/吨之间,一些观察家认为
300美元
/吨更能代表当前的现货价格。即使是
300美元
/吨,这也表示
1月现货
氧化铝价格从去年
12月的大约
200美元
/吨上涨了
50%。
氧化铝价格上涨的程度令整个市场惊讶,但这次的上涨也并不是没有原因:
1.现货
氧化铝市场是极其不稳定的。这是因为现货
氧化铝市场容量很小(不到
氧化铝市场总量的
20%),现货
氧化铝市场的任何过剩和短缺都会显著影响现货价格。
2.大约一半
氧化铝生产企业的成本在
200美元
/吨以上。低价各导致许多
氧化铝生产企业减产(例如,
Point Comfort,
Burnside)――产量的调整使市场开始平衡。除了这些产量削减,加铝
Gove氧化铝厂的新建产能投产也从
2007年季度推迟到
2007年
2季度。
3.中国的中铝以及
其它一些重要的非中铝
氧化铝企业也宣布了产量削减――最显著的是山东茌平,魏桥,中铝中州和中铝山东分公司(机械检修)。
4.
氧化铝价格从
2006年初的
650美元
/吨下降到
2006年末的
200美元
/吨,这期间
氧化铝购买者推迟了
氧化铝的购买。然而今年初
氧化铝价格下跌幅度明显放缓,仅有
10-20美元的下降幅度。
氧化铝购买者再没有理由来推迟购买了。
这些因素足以使
氧化铝价格温和反弹(也许会反弹至
250美元
/吨左右),但过去两周几内亚的罢工把
氧化铝价格推的更高。
尽管几内亚的
氧化铝产量仅有
75万吨(
Friguia冶炼厂),但这个国家是世界最大的
铝土矿出口国,每年出口
1500万吨的
铝土矿,其
铝土矿含
氧化铝量为
50%。
几内亚生产和出口中断的延长可能会极大影响
2007年
氧化铝的供求平衡,也很容易使我们
2007年
100万吨的过剩的预测转变――如果社会动荡持续。然而值得注意的是,虽然几内亚
铝土矿出口量减少,但并没有进口几内亚
铝土矿的
氧化铝生产企业减产的报道消息。
因此,这次价格的上涨更多是受到恐慌的影响,而不是市场的平衡。如果几内亚政局稳定下来,出口恢复,我们估计现货价格会很快回落。
如果几内亚
铝土矿的出口在接下来的几周内恢复正常,中断产生的损失还不足以弥补
2007年
氧化铝巨大过剩产量。
氧化铝过剩的主要驱动力量是中国
氧化铝产量的大幅增长。中国
氧化铝产量今年继续快速增长(新增
450万吨
/年的产能),而去年新增的产能也将逐步达产。价格的反弹也可能刺激推迟的产能尽快投产。我们预计今年中国
氧化铝产量将达到
1900万吨,去年是
1360万吨。
(责任编辑:晓忠)
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