麦格里商品日评：中国铝贸易――进一步向半成品出口转变

中国铝贸易――进一步向半成品出口转变

昨天，3月中国铜铝贸易的更加详细据公布。上周则有初步数据公布，但初步数据中铝的数据是十分有限的。对详细数据中铜的解释与我们在16日出版的中国商品周刊中的阐释相似。铝的数据则显示了下述特点。

（1）原铝和铝合金的出后继续下降――而铝和铝合金的进口增加使中国在2004年4月来首次变为铝和铝合金净进口国。

（2）中国铝半成品大量出口。铝半成品的出口额达至新高。

（3）铝的总净出口仍然强劲（原铝、铝合金和铝半成品），不过出口明显向下游铝半成品转移。

（4）氧化铝进口量降低――年初时买入重建已经极低库存的行动似乎已经结束。

三月原铝和铝合金净进口8950吨，这是三年来的首次出现净进口。前三个月中国原铝和铝合金净出口总量为52000吨，较去年同期的175000吨有较大幅度的下降。对未加工铝产品出口关税调整至15％使原铝和铝合金卖在国内市场比出口更有吸引力，虽然SHFE铝价与LME铝价比值已经大幅下降。

中国铝贸易数字

3月中国铝半成品净出口（仍然受益于8％－11％的出口退税）总量为95000吨，较2月的83000吨和2006年3月的32000吨大幅增加。3月半成品净出口也创出了历史新高。前三个月半成品净出口总额为244000吨，而去年同期的数字仅为55000吨。

显然，未加工铝产品的15％进口关税和铝下游产品的8-11％出口退税改变了铝的贸易模式，限制了原料出口，而鼓励了下游产品出口。另外，前3个月原铝、合金和铝半成品净出口总量达296000吨，去年同期为226000吨。根据前两个月的增长幅度，原铝合金和铝半成品总出口将大幅增长。

中国3月氧化铝总进口360000吨。使自2004奶奶2月以来最低的一个月。遣散个月氧化铝进口年比下降13.9％，至147万吨。因为中国氧化铝产量增长强劲，中国国内氧化铝并不读取鸟雀――我们的计算显示前两个月中国国内有小规模建库。

中国氧化铝进口

(责任编辑：晓忠)

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！