5月16日标准银行（Standard Bank）评论

　　铝保持在窄幅区间内波动。从技术面看，我们的技术分析团队表示在去年从3300 美元的高点大幅下跌之后，铝已经进入上升趋势。上涨的速度最小不能激发我们采用过度看多的观点，但高点和调整低点越持续走高，观点就越看多。由于这样， 2795美元的支撑成为近期走势的关键，突破此位铝将继续上涨突破2925/2935美元的高点，迈向2960美元，并可能扩大至3000美元附近。铝走软跌破2795美元引发熊市信号，然后将下跌至2720/2665美元的支撑区域，虽然抛压可能增加，但我们预计不会跌破2620美元。此位是重要的趋势线支撑，预计将从2620美元反弹。如果确实跌破此位，那市场将下跌至2560美元，跌破此支撑位将进一步产生利空影响。另外，中国铝业表示在国内合并和收购的背景下铝产能达到500万吨，而氧化铝产能可能通过国际合并的方式增加。还是在中国，公布的海关数据显示1-4月未加工铝出口减少52％至 192245吨。 

　　昨日伦敦铜低开，因在预计海关数据疲软的背景下隔夜上海铜价跌停。不过公布的中国海关数据显示上个月铜进口仍然处在记录高位。4 月铜和所有铜制品的进口达到304672吨，仅比3月的307740吨小幅下降，并较去年同期水平大幅上升。1-4月的数据显示进口较去年增长60％，达到110万吨。不过市场担忧这些进口增加了中国表面上已经充足的铜供应，因上海交易所的库存水平上升。虽然上海库存增加，但LME库存的情况不是如此， LME库存仍然维持在低位，仅今年就已经下降了20％。由于这样，我们认为持续高涨的进口是需求的一个利好表现。铜精矿进口也较3月水平增长53％至48 万吨，而铜废料进口上升至新高。 

　　镍的价差继续紧张，现货/3 个月价差收于3800美元升水左右，早上为2885美元升水。镍价也大幅上涨，突破50000美元关口，收涨仅4％，受到空头平仓和Norilsk因季节性的洪水关闭Dudinka港口消息的支撑。铅保持近期涨势。中国的国内产量同比下降约5％。铅矿石的短缺成为问题，因一些冶炼厂大幅减产，从而支撑了价格。当地市场的价格走高意味着出口走软，因在国内市场出售更加有利可图，尤其是由于汽车工业的消费扩大中国的需求增长。铅锌研究组织表示今年精炼铅市场将维持短缺。

(责任编辑：晓忠)

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