前日铜价小幅收高至7370美元，从7255美元的低点反弹。铜价走势的信号多空交织。一方面市场面临罢工（Xstrata位于加拿大的CCR精炼厂、Codelco智利厂矿的转包合同工和南方铜业位于秘鲁的三家厂矿）、反映需求的LME铜库存稳步下降以及注销仓单高企为铜价提供支撑。但另一方面，在国内铜市场供应过剩情况下中国铜需求的疲软以及未来几月中国进口减缓的预期抑制看涨人气。隔夜消息中，智利 Collahuasi铜矿的工人们在拒绝了管理层的工资协议之后投票赞成举行罢工，而南方铜业秘鲁厂矿的工人们决定将罢工推迟六天时间来与公司进行谈判。昨日早盘铜价上涨至7450美元。LME库存减少1075吨，同时注销仓单比例大幅攀升至23％，相当于26775吨的铜。
前日锌再度成为基本金属中表现最弱的品种。锌下跌收于3350美元，因抛盘压力持续打压锌价。锌价的走势继续与LME库存分化，因对上海期货交易所库存增加的担忧，同时中国出口上升的预期仍然是市场的焦点。不过我们认为锌价的下跌过度，利好的中国贸易数据以及买家重返市场将支撑锌价反弹，不过不确定的是反弹是否在清淡的夏季发生。LME库存下降400吨，同时注销仓单比例攀升至8.8％。这显示库存将进一步吃紧。ScanMining在下属Blaiken锌矿的成本走高之后提出申请破产。公司还宣布由于技术性问题该矿今夏不会达到全部产能的产量，并且金属等级降低导致收入受损。这一情况是已经在过去12个月来影响锌产量的典型的供应面问题。同时中国的钢铁龙头宝钢集团宣布计划提升镀锌钢的产能，并将特种高级锌和锌合金的采购量提升17％至14万吨来满足产能扩张。增加产量的进一步计划将在明年公布，这将使宝钢的锌需求增长进一步达到14％。
在本周前期大幅上涨之后，前日铅价回落。铅价跌至 2495美元的低点，然后在下午反弹收于2595美元。Ivernia已经收到批准在澳大利亚Esperence港口发运9000吨铅精矿的消息一度打压铅价。发运将在未来六周内进行，但这不会缓解紧张的现货市场，因其被一家中国买家预定。我们不认为这是重大情况，因其是在意料之中的，而且只批准了这一次发运。昨日早盘铅价进一步上涨至2650美元。LME库存减少650吨。LME并不是铅价上涨的唯一地方。中国国内的铅价几乎天天上涨，同时 Hindustan锌业将铅报价提升5.5％。
铝继续在窄幅区间内交投。几周来铝价一直在2700美元上下波动，我们预计这一趋势将在夏季持续。LME库存减少150吨，其中新加坡和欧洲仓库的库存减少，美国仓库的库存增加。我们也预计这一趋势将在夏季持续，因为当需求疲软时更多的国内供应将出现。
前日大部分时间内镍与整个市场一起面临下跌，但镍价成功反弹收于37600美元。我们预计将看到镍价面临持续的下跌压力，因基本面越来越利空。LME库存的变动尤其反映了这点，昨日库存又增加了180吨。亚洲仓库的库存连续第二天出现上升，而欧洲和北美的库存下降。
前日锡基本没有受到其他金属涨跌的影响。锡价在窄幅区间内交投，并较13950美元的开盘小幅上涨50美元。LME库存增加80吨，流入新加坡。
(责任编辑：晓忠)
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